粗鋼產量維持高位：5月粗鋼產量仍然處于較高水平,但同比增速不快；從行業微觀運行情況來看,行業運行的格局變化值得關注；作為中國成本最低的鋼鐵生產帶河北地區往年開工率均呈現滿產狀態,但今年以來當地開工率始終無法恢復到之前水平。由于相當數量企業資金鏈斷裂,部分產能逐步閑置,無法重啟；這部分產能的退出,導致此前高成本的企業開工率同比上升速度要超出粗鋼總體表現，二季度以來國營鋼企盈利不同程度出現恢復；鋼鐵出口數量再創新高：今年以來雖然內需增長遲緩,但出口數量大幅提升,在一定程度上緩解了內需乏力的情況。海外經濟復蘇保證了外需市場的穩定,加之近期人民幣貶值增加了國內鋼鐵的全球市場競爭力。
據相關報道：5月份鋼鐵行業運行數據,結合海關進出口數據如下：2014年5月份我國粗鋼產量7043萬噸,同比增長2.6%,日均產量227.19萬噸,環比4月份日均產量下降1%。1-5月份我國粗鋼產量34252萬噸,同比增長2.7%；5月我國生鐵產量6152萬噸,同比增長0.2%;1-5月我國生鐵產量30100萬噸,同比增長0.2%；5月我國鋼材產量9682萬噸,同比增長6.1%；1-5月我國鋼材產量45260萬噸,同比增長6.1%；5月我國出口鋼材807萬噸,較上月增加53萬噸,同比增長49.2%；1-5月鋼材累計出口3394萬噸,同比增長33.6%;5月我國進口鋼材122萬噸,較上月下降8萬噸,同比下降2.4%；1-5月鋼材累計進口611萬噸,同比增長6.4%；5月我國進口鐵礦砂及其精礦7738萬噸,較上月下降601萬噸,同比增長12.9%；1-5月累計進口鐵礦砂及其精礦38266萬噸,同比增長19%。
對后期鋼市的研判：
存貨周期的熊市反彈：近期政府微刺激政策出臺頻繁,對沖房地產下滑的基建投資開始加速,5月基礎建設投資累計增速上升至25%。我們認為未來經濟出現斷崖式下行崩潰的風險較小。從產業鏈上下游各環節來看,鋼鐵存貨已經接近谷底,考慮到經濟未來將進入相對平緩的狀態,產成品和原材料大幅度減少之后,增加采購補充庫存會引發鋼鐵需求短期增加的現象,熊市反彈可以期待。
